2012年3月3日土曜日

何故、ギリシャのCDSはトリガーされなかったのか。

実際に、ギリシャ国債はデフォルトしたわけです。
これは客観的な事実です。

それなのに、何故ギリシャ国債のCDSはトリガーされなかったのでしょうか?
答えは、ISDA(国際スワップ・デリバティブ協会)の頭の良くてえらい方々が相談してデフォルトではないという決定に至ったからです。ISDAとは、OTCデリバティブの効率的かつ着実な発展を促進するため、1985年にアメリカ合衆国のニューヨークで設立されデリバティブに関する世界的な組織(全世界的な業界団体)で、OTCデリバティブ市場の主要参加者(会員)により構成されているのできっと信用しても大丈夫でしょう。

………なわけ、ないです。
まず、ISDAの会員、というか取締役の一覧を見てみましょう。
取締役一覧:http://www.isda.org/wwa/BOD.html

すぐにわかるかと思いますが、これらはほぼ全員かなり大規模なデリバティブのアンダーラーイターです。CDSがトリガーされたら一番困る連中の集まりです。そんな連中が自分達で自主的にトリガーを引くわけ無いじゃないですか。
なんか、『国際』とか『協会』とか組織の名前についてると中立的なイメージがつくかもしれませんが、全然そんなことはありません。

デタラメが聞こえてきたら、そのデタラメを言っている連中がどこのどいつなのかハッキリさせた上で、そのデタラメがどういった性質なのかよりよく認識する習慣をつけましょう。

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